中原时报记者石飞月北京报谈

　　2024年，半导体并购潮席卷A股，这背后是日益严格的上市监管机制，间隔IPO的阛阓主体只可寻求并购来为我方“续命”，但也有不宁肯祛除上市的企业，转谈在A股除外的二级阛阓找前途，广东天域半导体股份有限公司(下称“天域半导体”)即是其中一员。在A股苦求上市未果后，12月23日，天域半导体向港交所递交了招股书。天域半导体是一家碳化硅外延片公司，2022年奏效扭亏为盈，然则本年上半年因为来自韩国的订单暴减，再加上阛阓竞争强烈，家具价钱捏续下落，该公司再行堕入损失。

　　 A股无果转港股

　　赴港IPO并不是天域半导体第一次尝试上市。

　　天域半导体在招股书中透露，2023年1月，该公司就曾与中信证券签订疏浚机构合同，之后由中信证券向广东证监局提交上市疏浚备案苦求。2023年4月、2024年7月，中信证券区别就此提交疏浚使命施展讲演。

　　不外，天域半导体称，从2023年6月该公司向深圳证券走动所就过往上市策动提交上市苦求，直至其决定不进行过往上市策动为止，一直未收到深圳证券走动所的任何理论大概书面办法或问询。2024年8月，天域半导体与中信证券间隔疏浚机构合同。记者在深圳证券走动所官网上搜索天域半导体关系的上市文献，但清晰暂多量据。

　　按照天域半导体上述表述忖度吻玉足，赴港上市也算该公司A股提交上市苦求莫得终端后的接收。

　　跟着我国本钱阛阓发展壮大，上市公司数目显贵加多，我国近两年一直奋发于于提高上市公司质地，计策层面也提高了上市门槛，一些苦求IPO的企业只可间隔经由，其中有一部分接收被上市公司收购，半导体行业尤其明显，而天域半导体则是上市之心不死，接收了另一条路。

　　此次赴港IPO，天域半导体的独家保荐东谈主为中信证券。对于赴港上市，天域半导体方面称，联交所行动国际认同及信誉邃密的证券走动所，将是相宜的上市场合，可为该公司提供进入国际股票阛阓及扩张世界业务的邃密平台。

　　2009年，天域半导体成就于广东省东莞市，终端现在一经完成多轮融资，诱导了不少重磅投资机构加盟，包括华为哈勃、比亚迪（002594）、中国—比利时基金等，置身东莞的超等独角兽之列。

　　据弗若斯特沙利文贵府，天域半导体是中国首批杀青4英寸及6英寸碳化硅外延片量产的公司之一，及中国首批领有量产8英寸碳化硅外延片才智的公司之一，该公司在中国碳化硅外延片阛阓的阛阓份额于2023年达38.8%(以收入计)及38.6%(以销量计)，是中国碳化硅外延片行业名次首位的公司，在世界，该公司以收入及销量计的外延片阛阓份额均约为15%，位列世界前三。

　　“中国碳化硅外延片产业现在正处于快速发展阶段，受益于新动力汽车、光伏发电等卑劣应用阛阓的慷慨发展，碳化硅外延片的需求量捏续增长。”深度科技探讨院院长张孝荣对《中原时报》记者示意，此前，与国外先进水平比拟，国内碳化硅外延片的制备时期、产能鸿沟以及阛阓份额等仍存在一定差距，但频年来国内企业束缚加大研发插足，升迁时期实力，正缓缓消弱与国际跳动企业的差距。

　　事迹急转直下

　　仅仅，处于半导体行业，天域半导体近两年未免受到地缘政事与阛阓供需变化的影响。

　　天域半导体在2021年-2023年的事迹基本处于节节增高的气象，收入区别为1.55亿元、4.37亿元、11.71亿元，盈利为-1.8亿元、281.4万元、9588.2万元，也即是说，该公司在2022年扭亏为盈。

　　然则，进入2024年，天域半导体的事迹急转直下。2024年上半年，该公司收入为3.61亿元，同比客岁同时大幅下滑，盈利为-1.41亿元，再次堕入损失。

　　究其原因，一方面是受到订单减少的影响。招股书清晰，自2022年以来，天域半导体收到韩国客户的大额销售订单，但因为受到半导体行业地缘政事病笃样式的影响，韩国客户2024年不再从该公司购买家具，导致其面向韩国的销售暴减。数据清晰，2023年上半年，天域半导体来自韩国阛阓的收入为1.55亿元，2024年上半年下滑至3717.6万元。

　　另一方面，天域半导体在招股书中提到，世界碳化硅外延片行业竞争日益强烈，6英寸碳化硅外延片世界阛阓的平均售价预测由2021年的每片9377元下降至2028年的每片6560元。

　　价钱下降缓缓侵蚀制造商的毛利率。天域半导体现在主要提供的即是6英寸碳化硅外延片，近两年，其6英寸外延片毛利率初始走低，尤其是本年上半年大幅下滑，2021年-2023年及2024年上半年，区别为23.3%、23.7%、20%和5.7%，公司举座毛利率区别为15.7%、20%、18.5%及-12.1%。

　　对于要若何应付上述这些问题，《中原时报》记者试图采访天域半导体方面，但其官网现在处于暂时无法看望的气象，记者向其工商信息清晰的官方邮箱发送了采访提纲，终端发稿未收到恢复。

　　“跟着阛阓竞争的加重和原材料价钱的波动，毛利率的变动是行业内的广博舒畅。然则，通逾期期立异、升迁家具性量和缩短成本，企业不错在一定进程上改善毛利率，至于具体何时能扭转毛利率下滑的问题，可能需要较长的一段时刻以期待行业回暖。”张孝荣说。

　　天域半导体倒是比较乐不雅。在招股书中，该公司提到，跟着碳化硅外延片主要原料碳化硅衬底平均售价的下降，预测2025年后，中国碳化硅外延片平均售价的下放慢度将快于世界平均售价的下放慢度，碳化硅外延片制造商可透过专注于先进应用的高价值家具、提高出产效果、扩大产能以达到鸿沟经济，以及专揽立异时期(如大型碳化硅外延片及先进外脱时期)来升迁毛利吻玉足，垂直整合及阛阓各样化进入新兴产业可进一步取得价值并保管赢利才智。